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亚洲精品大片www: ①红利资产:通胀尚未回归🥒,红利资产凭借稳定的自由现金流创造💌🍍💓,保障分红能力及股东回报。关注银行🥬🍆👗、港口、公路、有色金属🍌👿、白酒👢、电信运营商。伊朗新一轮导弹袭击已致超200人死伤行业配置:维持哑铃(ling)配置思路,红利底(di)仓+小盘成(cheng)长。红利方面,在通胀(zhang)尚未回归,价格低位运行的背景下,前(qian)端的收入和利润难以保证(zheng),但自由现金流充沛的企业,既(ji)可以延续其分红表现,也可以通过自由现金流积累转化为新增的(de)资本开支,获得ROE的抬升(sheng),享受更多成长性。具体方向(xiang)提供三个(ge)视角:①稳定视角下(xia),关注(zhu)盈利(li)和(he)分红稳健的银行;受益于长久期价值和改(gai)革红利(li)推升估值(zhi)弹性的港口、公路;补贴政策推(tui)动下,兼具高股息(xi)+内销经营基本面(mian)延续改(gai)善的白电(dian)龙头(tou)。②改(gai)善(shan)视角下,关注受去库存(cun)和需求复(fu)苏支撑的工业(ye)金属;预期走出底部,高分红保障+经营稳健(jian)的(de)白酒。③进攻弹性视角下(xia),关(guan)注存量项目(mu)进入收获期(qi),自(zi)由现金流释(shi)放加速的电信运营商。小(xiao)盘成(cheng)长方面,货币宽松扩张剩余流动性,小(xiao)盘成长行情或(huo)将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融(rong)存量(剔除股权融资和**债券)同比(bi))触(chu)底-0.55%以来持续(xu)回升,截至25/5已(yi)上行(xing)至1.8%。叠加央行优化两项(xiang)支持资本市场的货币政(zheng)策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或(huo)将进(jin)一步加强,而本(ben)身弹(dan)性更大的北交所(涨(zhang)停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主(zhu)板(10%)或表(biao)现出更大的优势。行业关注自主可控,包括电(dian)子(算(suan)力、半导体设备、芯片)、信息化(数据库、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。
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