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摩根大通首席大宗商品(pin)策略师(shi)最新研报认为(wei),当前油价已至少部分反映了地缘政(zheng)治风险溢价——目前原(yuan)油(you)价格略高于70美元。这意味着市场已对“最坏情境(jing)”给出了7%的概(gai)率定价,该(gai)情境下油价将呈现指数级而非线性上涨,对供应端的冲击可能远(yuan)超伊朗原油出口减少210万桶/日的程度。该研(yan)报还认为,当前市场焦点是(shi),若冲突升级可能导致霍(huo)尔木兹海峡关(guan)闭(bi),或是中东(dong)战火全面升级引发该地区主要产油国的报复性反应——这些国(guo)家(jia)贡献了全(quan)球三分之一的石油产量。
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