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日韩精品久久久肉伦网站 分化(hua)中的收敛:通胀回归A股较港股业绩(ji)占优,美联储降息预期影(ying)响(xiang)港股表现。20年末至21年初核心资产行情进入白热化,尤(you)其(qi)港股表现更为(wei)强(qiang)势,AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的(de)130。而在21年春节后,核心资(zi)产泡沫破灭,港股在美(mei)联储加息预期升温的(de)背景下持续下跌,恒(heng)生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能(neng)源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道,万得全A全年上(shang)涨9%,结构上电力设备(bei)领涨,此外有色金属、煤炭、化工、钢(gang)铁等周期资源(yuan)品受通胀(zhang)上(shang)行影响,同样涨(zhang)幅居前,AH溢(yi)价指(zhi)数从130升至149。由于(yu)行业属性导致(zhi)通胀环境对A股业绩(ji)影响更大,21年PPI同比从(cong)-0.4%升至高点13.5%,全A(非金融)净利润增(zeng)速从20年3.4%大幅升(sheng)至(zhi)21年的25%,港股21年(nian)全年净利润增速21%,通(tong)胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大,是21年A、H行情分化的重(zhong)要原因之一。当前来看,关注(zhu)通胀回归的节奏和幅度,若价格水平快速回升,A股业绩优势放大,有望相对港股(gu)走强,但(dan)短期概率不大。此外,关注美联储降(jiang)息预期(qi),若降息(xi)时点持(chi)续延后,海外(wai)流动性趋紧对港股冲击更大,可能出现A股涨港股跌的分化收敛。排队2000桌 日本穷鬼寿司挤进北上广此(ci)前一天,伊朗(lang)方麵(miàn)錶(biǎo)示,伊朗***革命衞(wèi)隊(duì)航空航(hang)天部隊情報(bào)(bao)部門(mén)副(fu)負(fù)責(zé)人霍斯儸(luó)·鬍(hú)斯(si)尼少將(jiāng)在以軍(jūn)襲(xí)擊(jī)中(zhong)身亾(wáng)。(總檯(tái)(tai)記(jì)者 張(zhāng)卓雅)
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