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六、国内市场方面:中美谈判有新进展,带动棉价重心上(shang)移,下游需求小幅好转,但幅度相对有限。6月9日(ri)至10日(ri),中美(mei)经贸团队在英国伦敦举行中美(mei)经贸磋商机制首次会议。双方就(jiu)落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内(nei)瓦经贸会谈成果的措施框架达成原(yuan)则(ze)一致。市(shi)场(chang)情绪得以提(ti)振,郑棉期(qi)价(jia)重心小幅上移(yi),行情回(hui)暖情况下(xia),下游询(xun)价(jia)采购意愿也有(you)一定增加(jia),对棉(mian)价有一定支撑(cheng)。基本面来看,当前陈棉库存持(chi)续下降,工(gong)商业库存合计约440万吨,较去年(nian)同(tong)期下降约26万吨,位于近年来同期低位水平。下游纺织企(qi)业开机负荷周环比(bi)增加,部分原因是需(xu)求有小幅转暖,另(ling)外还(hai)有部分(fen)原因是上周新(xin)疆部分工厂因为古尔邦节放假,本周陆续恢复。库存(cun)端,下游纺织企业库存水平也在持续累积,库存压力仍在。另一方面看,织厂原材料库存储备处于近年(nian)来(lai)同(tong)期低位(wei)水平,后续或有补库动作。新棉方面,依据当前预(yu)测,2025/26年度(du)国(guo)内棉花仍是丰产预期,棉花消费(fei)难有明显提振,供需格局仍较(jiao)为宽松。综(zong)合来(lai)看,不论是当前国内基本面还是新年度国内棉花供需预期(qi)来(lai)看,驱动力(li)度均相对(dui)有限,棉价上行还需宏观提振,展望未来(lai),不确定性仍(reng)然较大,短期郑棉或仍(reng)区间(jian)震(zhen)荡运(yun)行为主。
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