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国际局势变**织,全球军费开支增长明显🍊😡💛🍍🍊。瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所(SIPRI)发布的报告显示,2024年🍋🍅👛🥿,全球军费开支增至约2.72万亿美元,比2023年实际增长9.4%,创下自冷战结束以来最大增幅🩲。
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亚洲国产美女精品久久久久上涨中的追赶:货币超预期宽松,A股在上涨中较港股弹性更大🍊🍆🎒🥭,当前货币“小步快跑”👙🍋🤬👞,关注后续降准降息节奏及幅度👘👿💘😠。由于A股较港股散户投资者占比更高👛,因此对流动性和资金变化更为敏感🥭💯,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间,分别为14-15年和19年🥾🩱。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后🥾😈🤬,14年回调盘整,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化😈👛,包括货币宽松、地产放松、 “互联网+”产业政策催化。其中货币方面💘,14/11央行意外降息开启牛市行情后👜👘🍌🥔,15年上半年货币宽松力度进一步增大,央行2、4月两次降准,3🍉🥕、5月两次降息;地产方面🍈🥬,14年6月开始地方陆续放松限购政策,14年9月央行明确放松首套房认购标准;产业政策方面💕👡,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点👅。一系列政策催化下A股持续上涨,14/7-15/6万得全A涨超200%💌👞💞,同期恒生指数涨幅仅18%🥬🥭,对应 AH溢价指数从89上行至140。(2)19年初内外部环境转好,宽货币+宽信用,流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面🩲💗,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面,进入2019年🍒🥑👗👝,中美贸易摩擦进入缓和阶段;内部来看,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心🥦,推动了宽货币向宽信用的传导,19/1央行两次全面降准,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点👠。2/15,央行公布的1月社融新增4.64万亿元,大幅超出市场预期👚😈,带动A股迎来春季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%,恒生指数20%,AH溢价指数从115升至128。当前来看🩲🥾💝,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式🍓👞👡🤍,后续要关注货币宽松的持续性🥥👄🍌👄,即降准降息的节奏和力度。。
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