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2025-06-26
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99在线精品视频 除油价上涨外,围绕原油定价(jia)的ETF产品亦大幅攀升。北京时间6月13日,受伊以冲突消息(xi)影响,A股油气板块ETF集体走强:追踪(zong)国际标的的(de)标普油气ETF(159518)涨幅超6%,而以国内标的为(wei)追踪对象的能源化工ETF(159981)在大(da)涨7%后回落,最终收涨3.25%。沙溢晒健身照大秀肌肉行(xing)业配置:维持哑铃(ling)配置思路,红利底仓+小盘成长。红利方面,在通胀尚未回归,价格低位运行(xing)的背景下,前端的收入和利润(run)难以保证(zheng),但(dan)自由现金流(liu)充沛(pei)的(de)企业,既可以延续其(qi)分(fen)红表现,也(ye)可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升(sheng),享受更多成长性。具体方向提供三个(ge)视角:①稳定视角下,关注盈利和(he)分红稳健(jian)的银行;受益于长久期价值和改革红利推升(sheng)估值弹性(xing)的港口、公路;补贴政(zheng)策推(tui)动下,兼(jian)具高股息+内销经营基本(ben)面延(yan)续改善的白电龙头。②改善视(shi)角下,关注(zhu)受去库存和(he)需求复苏支撑的工业金属;预期(qi)走出底部,高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视(shi)角下,关注存量项目进(jin)入收获期,自(zi)由(you)现金流释放加速(su)的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进(jin)一步加强,24/6剩余流动性(M2同比(bi)-社融存量(liang)(剔除股权融资和(he)**债券)同(tong)比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化(hua)两项(xiang)支持资本市场的货币政(zheng)策工具、支持中(zhong)央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性(xing),当下的小盘(pan)成长(zhang)行情或将进一步加强,而(er)本身弹性更大的北交所(涨停限制(zhi)30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现(xian)出更(geng)大的优势。行业关注自主可(ke)控(kong),包括电子(算力、半导体(ti)设备、芯(xin)片)、信(xin)息化(数据库、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服(fu)务+卫星通信)。
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