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91夜色

2025-06-27

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   国内精品久久久久久99蜜桃 分化中的收敛:通胀回归A股较(jiao)港股业绩占优,美联储降息预期影响港股表(biao)现。20年末至21年初核心资(zi)产行情进入白热化,尤其(qi)港股表现更为强势,AH溢价(jia)指数从20/10高点149降至21/2的130。而在21年春(chun)节后,核心资产泡沫破灭,港股在美联储(chu)加息预期升(sheng)温的背景下持续下跌,恒生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道,万得全A全年上涨9%,结构上电力设(she)备领涨,此外有色金属、煤炭、化工、钢铁等周(zhou)期资源品受通胀上行影(ying)响,同(tong)样涨幅居前,AH溢价指数从130升至149。由于行业属性导致(zhi)通胀环(huan)境对A股业绩影响更大,21年PPI同比(bi)从-0.4%升至高点13.5%,全A(非金融)净利润(run)增速(su)从20年3.4%大幅升至21年的25%,港股21年全年净利润增速21%,通胀(zhang)回归带来A股相较港(gang)股业绩的优势放大,是21年A、H行情分化(hua)的重要原因之一。当前来(lai)看(kan),关(guan)注通胀回归的节奏和幅(fu)度,若价(jia)格水平快速回升(sheng),A股(gu)业绩优势(shi)放大,有望(wang)相对港股走强,但短期概率不大。此外,关注美联储降息预期,若降息时点持续延后,海外流动(dong)性趋紧对港股冲击(ji)更大,可能(neng)出现A股涨港股跌的分化收敛。湖南临澧通报山洲花炮厂爆炸恆(héng)瑞醫(yī)(yi)藥(yào)晚間(jiān)公告,公司董事、高(gao)級(jí)副總(zong)裁孫(sūn)傑(jié)(jie)平擬(nǐ)通過(guò)(guo)集中競(jìng)價(jià)交易方式,減(jiǎn)(jian)持公司股份(fen)郃(hé)計(jì)不超過47.67萬(wàn)股,即不超過(guo)公司總股本的0.007%。
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