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精品无码一区二区三区水蜜桃 1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%😈🍊🍓,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征🩱😠🩲,从剔除金融的净利润占比来看,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%💖🥑🥾、医药6%),制造业(汽车5%🍎👚、电子5%、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大🎒💗💋,价格下行压缩毛利🥝🍑🥕💛,进而影响盈利表现🤬👝。相比之下🧡🥦🤬🍋🥿,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%🍑🍒💔🥦、通信12%),且更偏向于互联网、信息服务等细分领域🍈💖🍉,包括腾讯💗🍅👙💞🤬、网易、美团等互联网巨头,消费、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济🥾,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优🍒💝💋🍍👘,典型如16Q4-19Q4👅🧄😻🍍,PPI同比从5.5%降至-0.5%🍒,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%🍒🥿,二者增速差从8pct降至-6pct😠🥑😠👅🥬。记者:快船和猛龙可能会偷偷加入杜兰特争夺战但从单周(6.9~6.13)表现看,银行ETF(512800)稳步(bu)向上,并于本周二(er)(6月10日)再度刷新(xin)上市以来场内价格新高,其标(biao)的指数周内累计上(shang)涨0.46%,已连涨6周!
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