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2025-06-27
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六、国内市场方面:中美谈判有新进展,带动棉价重心上移,下游需求小幅(fu)好转,但(dan)幅度相对有限。6月9日至10日,中美经贸团队在英国(guo)伦敦举行中(zhong)美经贸磋商机制首次会议。双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩(gong)固日内瓦经贸会谈成(cheng)果的措施框架达成原(yuan)则(ze)一(yi)致。市场情绪得以提振,郑棉期价重心小幅上移,行情回暖情(qing)况(kuang)下,下游询价采购意愿也(ye)有(you)一(yi)定增加,对棉价有一定支撑。基(ji)本(ben)面来看,当前陈棉库存持续下降(jiang),工商业库存合(he)计约(yue)440万吨(dun),较去年同(tong)期下降约26万吨,位于近年来同期低位水(shui)平。下游纺织企(qi)业(ye)开机负荷(he)周环比增加,部分原因是需(xu)求(qiu)有小幅转暖(nuan),另外还有部分原因是上周新疆部分工厂因为古尔邦节放假,本(ben)周陆续恢复。库存端,下游纺织企(qi)业库存水平也在持续累积,库存压力仍在。另一方面看,织厂原材料库存储(chu)备处(chu)于近年来同期低位水平,后续(xu)或有补库动(dong)作。新棉方面,依据当前(qian)预(yu)测,2025/26年度国内棉(mian)花(hua)仍是(shi)丰产预期,棉花消费难有明显提振,供需格局仍(reng)较为宽(kuan)松。综合来看,不论(lun)是(shi)当前国内基本面还是新年度国内棉花(hua)供需预期来看,驱动力度均相对有限,棉价上行还需宏观提振,展望未来,不确定性仍然较大,短期郑棉或仍区间震荡运行为主。
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