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99在线精品视频3💕👝🍄、投资者结构:港股机构投资者占比更高💘😈🥒🍍,外资占比更高👿,美国债务风险扰动👜🍈😡,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益😈。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右👡🍋,其中外资占比5.8%🍄。相比之下港股机构化程度更深😻💓,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%👿,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响🥔🥝,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行🥿💓,主因国际资本寻求中国资产配置👛,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制🥿🍌👘💗,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利💛🍄,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益👗💘。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温💌🍇,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌👗,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩改善🥕🧄🧄💔、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看,同时在A🩲、H上市的企业👠,外资机构持股占比越高🍌💟,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)🍆👝🎒🥾👞,AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%💋💖👠,AH股溢价率也更高达到18%💛👜🩳🍎。。
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