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2025-06-24
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欧美一级欧美三级在线观 一位美国高级官员周末称,以色列曾在周末获得刺杀伊朗最高领袖的机会。该高级官员称,美国向以色列传达了特朗普对此计划的反对态度🍒👛🍏,该计划最终未执行🥔。特朗普渴望缓和局势,他担心美国陷入另一场中东战争🍆👛👞🩰,并高度关注其所在政党的政治变化。全红婵恐将缺席游泳世锦赛 分化中的收敛:通胀回归A股较港股业绩占(zhan)优,美联储降(jiang)息预期影响港股表(biao)现。20年末(mo)至21年初核(he)心(xin)资产行情进(jin)入(ru)白热(re)化,尤其港股表现(xian)更为强势,AH溢价指数(shu)从20/10高点(dian)149降至21/2的130。而在21年春节后,核心资产泡沫(mo)破(po)灭,港股在美联储加息预(yu)期升温的背景下持续下跌,恒生指数21年(nian)全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道,万得全A全年上涨9%,结构上电力设备领涨,此外(wai)有色金属、煤炭、化工、钢铁等周期资源品受通(tong)胀上(shang)行影响,同样涨幅居前,AH溢价指数从130升至149。由于行业属(shu)性导致通胀环境对(dui)A股(gu)业绩影响更大,21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%,全A(非金融)净利润增速(su)从(cong)20年(nian)3.4%大幅升至21年的25%,港股21年全年净利润增速21%,通胀回归带来A股相较港股业绩的(de)优势放大,是21年A、H行情分化的重要原因之一。当前来看,关注通(tong)胀(zhang)回归的节奏和幅度,若价格水(shui)平快速回升(sheng),A股业(ye)绩优势放大,有望相对(dui)港股走强,但短期概率不大。此外,关注美联储降息(xi)预期,若降息时点持续延后,海外流动性趋紧对(dui)港股冲击(ji)更大,可能出现A股涨港股跌的分化收敛。
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