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欧美高清日韩在线

2025-06-27

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   欧美高清日韩在线 展望2H25,我们对美股(gu)金融板块仍维持相对乐观,主要基于宏观层面经济预期相对稳定、中观层面金融(rong)监管宽(kuan)松态势(shi)、以及微观层面主要覆盖公司较为积极的业绩指(zhi)引或管理层态度。从基本面(mian)来看,1)海外投行交(jiao)易业(ye)务有望继续保持较高的盈(ying)利水平,但伴随降息(xi)节奏放缓和关税政策反复,短期可能造成(cheng)投资银行项目完成进度延后。2)资产管理方面,客户资金仍有望持(chi)续(xu)净流入,但高利率(lv)叠加资本市场波动环(huan)境下,客户资金可能优先流入货币市场基金和债券(quan)基金,而费(fei)率相对较高的股票基金(jin)可能继续承压(ya),管理费收入增速(su)可能放缓,龙头增速或高于行(xing)业。另外(wai),不排(pai)除下半年市场回调压力(li),可能(neng)带(dai)来资管公司业绩(ji)表现(xian)为收入承压(ya),造(zao)成盈利短期(qi)扰动(dong)。3)支付清算层面,我们认为仍然持续受益于消费者支出稳健(jian)增长和数字支付渗透率(lv)提升,清算龙头继续保持规模效应和网络效(xiao)应,而产业链上的数字钱(qian)包/收单商则仍面(mian)临较(jiao)为(wei)激烈的市场份额竞争,以(yi)及用户增(zeng)量(liang)瓶颈,需(xu)继续关注业务战略转型进展。从政策面来(lai)看,我们认为美国金融(rong)监管仍(reng)然维持宽松态势不变,部分监管措施(如SLR改革)正处于讨论期。潜在的金融监管改革落地有助于释放银行资本金,我们建议密切关(guan)注6月(yue)美联储多德-弗兰克法案压力测试(DFAST)结(jie)果及对应银行的超额资本(excess capital)空间。泡泡玛特创始人:无用才是真正的永恒 此外,大(da)消費(fèi)、大科技題(tí)(ti)材普遍走低(di)。其中,白酒股深(shen)度迴(huí)調(diào),食品(pin)ETF(515710)場(chǎng)內(nèi)重(zhong)挫2.3%,全天溢價(jià)交易,顯(xiǎn)示買(mǎi)(mai)盤(pán)尤爲(wèi)(wei)強(qiáng)勁(jìn)(jin),或有資金在大跌時(shí)介入。食品ETF(515710)基金經(jīng)理蔣(jiǎng)儁(jùn)陽(yáng)錶(biǎo)示(shi),喫(chī)喝闆(bǎn)塊(kuài)近期持續(xù)迴調,但鑒(jiàn)于噹(dāng)前位寘或不必過(guò)(guo)度悲觀(guān)。
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