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99在线观看精品视频 分(fen)化中的收敛:通胀回归A股较港股业绩占(zhan)优,美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年(nian)初核心资产行情进入白热化,尤其港股表(biao)现更为强势,AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130。而在21年春节(jie)后,核心资产泡沫破灭,港股在美(mei)联储加息预期升温的背景下持续下跌,恒生指数(shu)21年全年(nian)下(xia)跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的(de)资源品行情下重启上行(xing)通道,万得全A全年上涨(zhang)9%,结构上(shang)电力设备领涨,此外有色金属、煤炭、化工、钢铁等周期(qi)资(zi)源品受通胀上行影响,同(tong)样涨幅居前,AH溢价(jia)指数从130升(sheng)至149。由于行业属性导致通胀环境对A股(gu)业绩影(ying)响更大,21年PPI同比从-0.4%升至(zhi)高点13.5%,全A(非金融)净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%,港(gang)股21年全年净利润增速21%,通胀回归带来A股相较港股业绩的优(you)势放大,是21年(nian)A、H行情分化的重(zhong)要原因之一。当前来看,关注通胀回归的节奏和(he)幅度,若价格水平(ping)快速回升,A股(gu)业绩优势放大,有望相对港股走强,但(dan)短(duan)期概率不大。此外,关(guan)注(zhu)美(mei)联(lian)储(chu)降息预期,若降息时点持(chi)续延后,海(hai)外流动性趋紧对港股冲击更大,可能出现(xian)A股(gu)涨港股跌的分化(hua)收敛。给爸妈的AI第一课 | 父亲节策划2003年,京东(dong)方豪掷3.8亿美元收购现代半导体(ti)株式会(hui)社的TFT-LCD 业务,一举跃入TFT-LCD领域(yu),开启国产显示面板崛起之路,逐(zhu)步在(zai)全球市场崭露头角。
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