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2025-06-28
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销(xiao)售费用的失(shi)控性膨胀成为吞噬利润的黑洞。2024年公司(si)销售费用高(gao)达(da)29.67亿元，同(tong)比(bi)激增73.23%，远超营收增速(su)；2025年第一季(ji)度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收比例攀升至27.74%。与(yu)此形成鲜明对比的是，尽管(guan)研(yan)发投入增长至9.71亿元，但占营收比仅8.13%，销售费用是研发投入(ru)的(de)3倍以上。这种“重营销轻研发”的模式，暴露了在技术密集型行(xing)业中核心竞争力的脆弱性。
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