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91夜色

2025-06-25

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   91夜色 下跌中的回落:美元走强👝💋,外资流出,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当前概率不大😻💛。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例🧡👙,分别为23年和24年5-8月🍏。背后原因类似,均为强美元之下🩳💓,外资加速流出中国资产,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大💌,跌幅更深。(1)23年美联储处于加息周期🥕🥝,全年4次加息,美元指数从低位101升至107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%🎒👜🍄,强美元叠加国内经济下行压力加大💟💕💘🧡🥔,外资加速流出🧅,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大🥕🍓,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%🩰,AH溢价指数从129升至151🍓🍈👠。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场🍓👢😠,港股更为受挫👘,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151🩱。当前来看🥾👠,美元短期走强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地🍓🍉,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求🩳😠🎒,可能出现美债大幅增发的情况💔🥥,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。伊朗官员:严肃考虑封锁霍尔木兹海峡投資建議(yì):本輪(lún)談(tán)判釋(shì)放的齣(chū)口筦(guǎn)(guan)製逐(zhu)步緩(huǎn)咊(hé)信號(hào)以及整體(tǐ)緩咊(he)雰(fēn)圍(wéi),爲(wèi)稀土産(chǎn)業(yè)、恆(héng)生科技闆(bǎn)塊(kuài)及(ji)AI中遊(yóu)與(yǔ)齣(chu)口鏈(liàn)條(tiáo)帶(dài)(dai)來(lái)了明(ming)顯(xiǎn)利好(hao)。然而(er),投資者仍應(yīng)謹(jǐn)慎,切(qie)勿在情緒(xù)高點(diǎn)盲(mang)目追高。
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