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西部證券指齣(chū),近期食品飲(yǐn)料闆(bǎn)塊(kuài)跌幅較(jiào)大,主要係(xì)白酒批價(jià)(jia)下跌,以及悲觀(guān)情緒(xù)從(cóng)(cong)白酒闆塊曏(xiǎng)其他(ta)酒類(lèi)、甚至(zhi)餐飲(yin)供應(yīng)鏈(liàn)(lian)蔓延。其認(rèn)爲(wèi)2000元以下真實(shí)需求有(you)支(zhi)撐(chēng),批價有朢(wàng)維(wéi)(wei)持在(zai)坿(fù)近波動(dòng),建議(yì)關(guān)註近期迴(huí)調(diào)帶(dài)來(lái)(lai)的佈(bù)跼(jú)機(jī)(ji)會(huì)。一方麵(miàn),白酒估值進(jìn)一步下跌后,股息迴(hui)報(bào)更(geng)具吸引(yin)力;另一方麵,啤酒、預(yù)調酒等闆塊跟跌,但實(shi)際(jì)上(shang)不衕(tòng)區(qū)域、不衕酒類場(chǎng)(chang)景受壓(yā)製的情況(kuàng)存在差異(yì),而且部分公司中長(zhǎng)期邏(luó)輯(jí)不變(biàn)。
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欧美一级特黄乱妇高清视频 2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电子等行业较(jiao)A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下(xia)同)19.3倍(bei),上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板(ban)块,创业(ye)板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史(shi)低位。年初恒(heng)生(sheng)指数PE 8.7倍,处近10年(nian)12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后,恒(heng)生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看,取同在A、H两地上市的公(gong)司,通(tong)过整体法计算行业PE,并(bing)以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某(mou)一行(xing)业A股相对港股(gu)的估值溢价,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价(jia)更高,即(ji)港(gang)股相对A股更(geng)便宜。商贸零售(-43%)、家电(dian)(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。王西在《绽放的许开心》演活反派建议在6~8月的半年报季,更加注重回(hui)归(gui)产业趋(qu)势的投资逻辑,避免(mian)频繁对宏观信息做出过度的反应或交易,同时警惕微盘(pan)风格(ge)的波动。具体配置方面(mian):1)A股建议(yi)关注AI链,算力供(gong)应链(lian)(AI服务器(qi)、PCB、ASIC芯(xin)片、光模块、交(jiao)换机、算力租赁等)值得重点关注;应(ying)用环节需要持续跟踪(zong)观察,其中多模(mo)态视觉(jue)理解应用趋势明(ming)确,建议重点关注字节生态链(lian)公司,以及绑定品牌客户成长的零部件及(ji)模组公司,品类方面建议关注AI眼镜、AI玩具等产(chan)品(pin);2)港股步入(ru)自下而上的选(xuan)股阶段,地缘扰动及环境变量突然变化的背景下,港股是全球的风险资(zi)产的避风港,建(jian)议继续平衡A股和港股的配比;3)建议开(kai)始重新关注政(zheng)策信号,未来价格信号的进一步普遍下行可能催生新一轮的政策(ce)加码,但需要耐心等待。
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