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2025-06-24
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展望2025:1)受国补、关税(shui)等多方面因素影响下,我们预计终端需求或(huo)受一定影响,2025年全球手机出货量稳中略增,全球PC出货量同比中低个位(wei)数的增(zeng)长,其中建(jian)议(yi)关注iPhone17为代表的AI手(shou)机创新和(he)AI PC渗透率的提(ti)升。2)我们看好(hao)模型端和应用端的持(chi)续催化,推动端侧AI硬件新一轮创新周期,带动平板、家(jia)居(ju)、汽车、工业等传统边缘计算的升级,以及AI眼镜等创新硬件的面世。3)Deepseek为代表(biao)开源的高效推理架构带来(lai)推理性(xing)能的优化、成本的下降,推动推(tui)理需求的大(da)幅(fu)提升,我(wo)们(men)看好中小模型的产品化和应用创新带来推理算力的指数级增长,其(qi)中ASIC赛道增长确定性高。4)受日本、中东、欧洲等多地**AI基建和生态的投入,我们认为(wei)AI算力(li)需求仍保持强劲。
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