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亚洲日韩中文字幕一级乱码在线播放 Catrambone指出,“这是自两个月前极端市场动荡爆发以(yi)来的教训,当时美国总统(tong)特朗(lang)普于(yu)4月2日突(tu)然宣布实施力度远超人们预期的‘解放日’关税,令(ling)市(shi)场震惊。”重温《偷星》发现剧情太过逆天 风险提示:国防(fang)军工ETF被动跟踪中证军工指数,该指数基日为2004.12.31,发布(bu)于(yu)2013.12.26;通用航空ETF华宝被(bei)动跟踪国证通(tong)用航空产业指数,该指数基日为2012.6.29,发布于2012.12.28;食品(pin)ETF被动跟踪(zong)中证细分食品饮料(liao)产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2012.4.11;金(jin)融科(ke)技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数,该指(zhi)数基日为2014.6.30,发布日期为2017.6.22;有色龙头ETF被动跟踪(zong)中证有色金属指数,该指数基日为2013.12.31,发布日期为(wei)2015.7.13。指数成(cheng)份股构成根据该(gai)指(zhi)数编制规则适时调整,其回测(ce)历史业绩不预(yu)示指数未(wei)来表现。文中(zhong)提(ti)及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作(zuo)为(wei)任何个股推荐,不代表基金管理人和基金投资方向(xiang)。任何在(zai)本文(wen)出现的信息(xi)(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何(he)形式的表述等)均只作为参考,投资人须(xu)对任何自主决定的投(tou)资行为负(fu)责。另,本文中(zhong)的任何(he)观点、分析及(ji)预测不构成对阅读者任何形式(shi)的(de)投(tou)资建议,亦不对因使用(yong)本文内容所引发(fa)的直接或(huo)间接损(sun)失负任何责(ze)任(ren)。投资人应当认真(zhen)阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产(chan)品资料(liao)概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产(chan)品。基金的过往业绩并不预示其未来(lai)表现,基金管理人管理的其他(ta)基金的业绩并不构(gou)成基金业绩表现的保(bao)证。根据基金管理人的评估,金融科技ETF、有色龙头ETF、国(guo)防军(jun)工ETF、通用(yong)航空ETF风险(xian)等级为(wei)R3-中(zhong)风险,适宜平衡型(C3)及(ji)以上的投资者(zhe),华宝油气LOF风险等(deng)级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者,适当性匹配(pei)意见请以(yi)销售机构为准。销(xiao)售(shou)机构(包括基金(jin)管理人直销机构和其(qi)他销售机构)根据(ju)相关法律法规对以上基金进行风险评价(jia),投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见(jian),各销售(shou)机构关于适当性的意(yi)见不必然一致,且基金销(xiao)售机构所出具的基金产(chan)品风险等级评价结果不得低于基金管理人(ren)作(zuo)出的风险等级(ji)评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考(kao)虑因素不同(tong)而(er)存(cun)在差异。投资者应(ying)了解基金的风险收益情况,结(jie)合自身投资(zi)目的(de)、期限(xian)、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并(bing)自行承担风险。中国证监会对以上基金的(de)注册,并不表明(ming)其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或(huo)保(bao)证。基金投资须谨慎。
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日韩欧美国产综合上涨中的追赶:货币超预期宽松,A股在上涨(zhang)中较港股弹性更大,当前(qian)货币“小步快跑”,关注后(hou)续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股(gu)散户投资者(zhe)占比更高(gao),因此对流动性(xing)和资金变化更为敏感,AH溢价在上涨行情中(zhong)收敛均发生在货币宽松区间,分别为14-15年和19年。(1)14-15年(nian)AH溢价收(shou)敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历(li)13年TMT牛市后,14年回调盘整,AH溢价指数从13年(nian)高点112降至14年7月(yue)89。之后的收(shou)敛主要(yao)来自政策催化(hua),包括货币宽松、地产放松、 “互联网+”产(chan)业政策催化。其(qi)中货(huo)币方面,14/11央行意外降息开启牛(niu)市(shi)行情后,15年上半年货币(bi)宽松力度进一步增大,央行2、4月两次降准,3、5月(yue)两次降息;地产方面,14年6月开始地方陆续放松限购政(zheng)策,14年9月(yue)央行明确(que)放松首套房认购标准;产(chan)业政策方面,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为(wei)全年工作重点。一系(xi)列政策(ce)催化下A股持续上涨,14/7-15/6万得全A涨超200%,同期(qi)恒生指数涨幅仅(jin)18%,对应 AH溢价指数从(cong)89上行至140。(2)19年初内外部环境转好,宽货币+宽(kuan)信用,流动性宽松推动A股强势反弹。外(wai)部方面,得(de)益于18/12中美两国领(ling)导(dao)人在G20的会面,进入2019年,中美贸(mao)易摩擦进入(ru)缓和(he)阶段;内部来看,18/11民企座(zuo)谈会的召开稳定了企业家(jia)信心,推动(dong)了宽货(huo)币向宽信(xin)用的传(chuan)导,19/1央行两次全(quan)面降准,累(lei)计(ji)下调金融机构存款准备金率(lv)1个百分点。2/15,央行公布的1月社融新增4.64万亿元(yuan),大幅(fu)超出市场预期,带动A股迎来春季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨(zhang)幅40%,恒生指数20%,AH溢(yi)价指数从115升至128。当前来看,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽(kuan)松加码,今年以来货(huo)币政策节奏上呈(cheng)现“小(xiao)步快跑”模式,后续(xu)要关注货币(bi)宽松(song)的(de)持续性,即降准降息的节奏和力度。。
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