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2025-06-27
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六、国内市场方面(mian)：中美谈判有新(xin)进展，带动棉价重心上移，下游需求小幅好转，但幅度(du)相对有限。6月9日至10日，中美经贸团队在(zai)英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议。双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原(yuan)则一(yi)致。市场情绪得以提(ti)振，郑棉期价重心小幅上移，行情回暖(nuan)情况下，下游询价采购意愿(yuan)也有(you)一定增加，对棉价有一定支撑。基本(ben)面来看，当前陈(chen)棉库存持续下降(jiang)，工商业库存合(he)计约(yue)440万(wan)吨，较去年同(tong)期下降约26万吨，位于近年来同期低位水(shui)平。下(xia)游纺织企业开机负荷周环比增加，部分原因(yin)是需求(qiu)有小幅转暖，另外还有部分原因是上周新疆部分工厂因为古尔邦(bang)节放(fang)假(jia)，本周陆续恢复。库(ku)存端，下游纺织企(qi)业库存(cun)水平也在持(chi)续累积，库存压力仍在。另一方(fang)面(mian)看，织厂原材料库存储备处(chu)于近年来同期低位水平，后续或有补(bu)库动作。新棉方(fang)面，依据(ju)当前预测，2025/26年度国(guo)内棉(mian)花(hua)仍是丰产预期，棉花消(xiao)费(fei)难有明显(xian)提振，供需格局仍较为宽松。综(zong)合来看，不论是(shi)当前(qian)国内基本(ben)面还是新年度国内棉花供(gong)需预期来看，驱动力度(du)均相对有限，棉价上行还需宏观提振，展望未来，不确定(ding)性仍然较大，短期郑(zheng)棉或仍区(qu)间震(zhen)荡运行为主。4.36万架！波音下调未来20年全球新飞机需求预期
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