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3) 经济基本面来看🥬🩱👄🩲💗,内需不足、物价低迷仍对企业盈利产生制约。5月CPI同比下降0.1%,小幅好于市场预期,5月PPI同比下降3.3%,降幅较上月进一步走扩🍄🍒👠,已连续32个月处于负值区间👚🩰。PPI持续低迷👿🥿🍉🥦,除了油价下行的输入性影响外💛🧡🥔,国内有效需求不足🎒👞、部分行业产能过剩也是重要原因。提振物价的关键在于“扩大有效需求,畅通供需循环💛🌽,打通实体经济堵点”💛🥾,需要“财政、货币、产业👅🍋👠、就业🍈🧄🧡😠、社保”等各项政策协同形成合力🩳🩱🥻。历史经验显示😠👙,PPI与A股非金融企业盈利增速呈正相关,物价中枢重回上行还需政策进一步落地显效。
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