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日本:短期谨慎(shen),但政策逆风过后,仍值得关注。逆风因素:(1)弱(ruo)美元,对以海(hai)外营收为主的日本市场有所压制;(2)整体尚(shang)未看到全球风险偏好的明显(xian)催化,而日本是(shi)全球弹性最大的市场之一;(3)政治层面上,石破茂**对本国经济和资本市场缺(que)乏支持;(4)经济数据尚未出现明显改善。但整体而言,日(ri)本(ben)目前估值仅为历史中性水平,相对估值(zhi)仍有吸引力(li)。此外(wai),随(sui)着日本(ben)走出通缩(suo)和日特估的持(chi)续演绎,我们(men)结构性上(shang)看好日本市场,建议关(guan)注投资(zi)机会(详见《全球研究:百年变局投哪里?全球权益市场的特(te)性与共性》)。
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