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2025-06-25
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【復(fù)盤(pán)·內(nèi)觀(guān)】本週A股市(shi)場(chǎng)整體(tǐ)走勢(shì)偏弱,主(zhu)要原囙(yīn)爲(wèi):(1)國(guó)內宏觀數(shù)據(jù)(ju)均呈現(xiàn)邊(biān)際(jì)走弱的狀態(tài),社螎(róng)數據中企(qi)業(yè)貸(dài)欵(kuǎn)意願(yuàn)仍在下滑;(2)地緣(yuán)衝(chōng)(chong)突再起(qi),抑(yi)製場內的風(fēng)險(xiǎn)偏好;(3)日內題(tí)材無(wú)序高速輪(lún)動(dòng)特徴較(jiào)強(qiáng),缺少凝聚賺錢(qián)傚(xiào)應(yīng)的確(què)定性方曏(xiǎng)(xiang)。
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二、市场下行风险的思考:稳(wen)定资本市场“隔离(li)墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观风(feng)险。当前市场主要的(de)下行风险,只能是长传导链条的风险。可能是美国经济下行超(chao)预期,强化全球衰退预(yu)期,进(jin)而(er)A股供需格局改(gai)善拐点可能(neng)推后。另外,中国全球(qiu)竞争力提升的验证过程(cheng),也(ye)是乐观预期发酵的过程(cheng)。而预期提升、市场上涨(zhang)后,验证(zheng)的(de)容(rong)错会有所降低,也可能成为扰动的(de)来源。
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美国车企方面:我们认为整体关(guan)税(shui)影响对于美国(guo)车企的不(bu)确(que)定性正在逐渐减(jian)弱,本(ben)土(tu)车企(例如:通用汽车)在当前时间节点或更倾向(xiang)于采用不增加(jia)额(e)外资本开支的方式抵(di)消关税的风(feng)险,例(li)如通过小幅提价以及提升本土产能利用率等方式。因此(ci),我们认为各家(jia)车企的定价能力、库存水平以及本土产(chan)能情况或成为短期的关键因素。
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国际局势变**织💌🍈,全球军费开支增长明显🥾🩲🍈。瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所(SIPRI)发布的报告显示🩳🍄💖,2024年👡🩰🥑,全球军费开支增至约2.72万亿美元🍎🥥,比2023年实际增长9.4%,创下自冷战结束以来最大增幅。
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卧(wo)安机器人是一家全球领先的AI具身家庭机器人系(xi)统提供(gong)商,致力于构建以智能家庭机器人产(chan)品为核心的生态(tai)系统(tong)。根(gen)据弗若斯特沙利文(wen)报告,按2024年的零售(shou)额计算,公司是全球最大的AI具身家庭机(ji)器人系统提供商,市场份(fen)额为11.9%,亦为唯一一家在家庭生活场(chang)景全面布局家庭机器(qi)人(ren)品类的(de)AI具身家庭(ting)机器人系统(tong)提供商。公司以技术研发和产品创新为驱动核心,发挥集研发(fa)、生产及销售于一体的(de)全产业链综合优势,持续推(tui)动AI具身技术在广泛的家庭生活(huo)场(chang)景(覆盖智能(neng)操控、家务劳动、智慧管(guan)家、养老护理、安全防护及能源管理)的应用及深耕,并不断提升家庭场景覆盖纵深及机(ji)器人智能自主学习(xi)和决策能(neng)力,为用户提供完整(zheng)丰富的智(zhi)能家(jia)庭(ting)生活(huo)生(sheng)态系统。。
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