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2025-06-27
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展望后市，国元证券表(biao)示，白酒方面，去库存、稳渠道、促消费是白酒(jiu)行业主线，当(dang)前白酒需求暂时承(cheng)压(ya)，建议关(guan)注护城河宽阔，品牌、渠道力领先，韧性强(qiang)的高(gao)端酒企，以及竞争格局(ju)较好、势能向上的区域领先酒企。大众品方(fang)面，啤(pi)酒消(xiao)费逐渐进入旺季；休闲零食、能量饮料等细分赛(sai)道景气度高；餐饮供应链(lian)逐(zhu)渐修复；乳(ru)业上游(you)供给端原奶价格底部(bu)企稳，龙头乳企韧性较(jiao)强。
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