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2025-06-26
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展望后市，国元证券表示，白酒(jiu)方面，去库存、稳渠道、促消费是白酒行业(ye)主线(xian)，当前白酒需求暂(zan)时(shi)承压，建(jian)议关注护城河宽(kuan)阔，品牌、渠道力领先，韧性(xing)强的高(gao)端酒企(qi)，以及竞争格局较好(hao)、势能向上的区域领(ling)先酒企。大众品方面(mian)，啤酒消费逐渐进入旺季；休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高；餐饮供应链逐渐修复；乳业上游供给端(duan)原奶(nai)价格底部企稳，龙头乳(ru)企韧性较强(qiang)。
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