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日韩欧美国产偷亚洲清高
2025-06-28
日韩欧美国产偷亚洲清高
关(guan)注汽车行业“反(fan)内卷”语境下零部(bu)件行情的持续性。6月(yue)10日起，多家头部车企宣(xuan)布低供应商支付账期统一缩短到60天以内(nei)，有助于缓解车企“内卷”。虽然2020年以来汽车上下游环节的盈利触底后均有回暖，但竞争格局出现了较大分歧。分细分领(ling)域来看，电动乘用(yong)车(che)过去三年间ROE的(de)修复程度最为突(tu)出，其次是汽车(che)电子电气系统、轮胎轮毂。下游整车和中上游零部件板(ban)块的行(xing)业集中度分歧最近一次是在2022年开(kai)始快速拉大，乘用车行业集中度趋稳并体现出安全壁垒，零部件集中度持续下滑、竞争环境进一步加剧。2024年以来乘用(yong)车板块的资本(ben)开支(zhi)/折旧摊销一度收缩，而零部件板块的开支持续上行，供需格局进一步变差。此次整车环节向中上游零部件的让利(li)，对于缓(huan)解汽车产业链上下游格局的利润分配和供需压力，意味(wei)着积极信号，板块一(yi)度反弹，后续则要观察下半年汽(qi)车(che)行业“反(fan)内卷”的举措落地，预计会逐步(bu)延续回暖态势。转手变装开始上难度了
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