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2025-06-24
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关税影响方面，大家电在成本端受关税影响更小，例如惠而浦80%本(ben)土生产，只有5%从中(zhong)国进口；伊莱克(ke)斯在美国有3家工厂，在墨西哥(ge)有1家工厂（符合美墨(mo)加协定）。但惠而浦、伊莱克斯负债均较高(gao)，缴纳关税、囤货需求均或对现金流造(zao)成更大(da)压力(li)。小家电受关税影响更显著，HBB、海伦特洛伊（HELE）、Spectrum Brands（SPB）均撤回了年度业绩指引，仅有SharkNinja逆势上调了(le)指引，业(ye)绩后(hou)股(gu)价大幅(fu)反弹；除SharkNinja外，各消费(fei)家电企业均提及美(mei)国消费者信心下滑带来(lai)压力。行业公(gong)司均在采取加速(su)供应(ying)链转移、提前囤货、供应商议(yi)价、加强内部成(cheng)本控制(zhi)、优化宣(xuan)传和促销、涨价等方式应对压力。
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