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2025-06-26
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首先讨论第一个问题😈🥦。经历了连续四年调整的中国股市,从全球范围看已经具备较高的配置价值,我们用沪深300股息率-十年期国债这一指标来刻画股市,今年以来该指标一直还处在1.5%以上的历史新高位置(经济繁荣阶段这个指标多数时候为负)。这意味着对于保险等较大增量资金来源👠,若经济不存在进一步大的下行风险🍆🍅,配置权益或是首选💌💝,特别是业绩确定性较强的红利方向👠💗。因为相对于固收类资产,权益可以匹配资金成本,且符合这类要求的权益资产在很多银行🩳💋👢😠、资源💖👠🩱、消费和制造龙头当中或不难找到🩰🥻。此外👠,银行存款利息的持续下行也会随着定存到期逐步推动储蓄搬家💟🍎🍋🤬,并且通过保险等渠道流往股市🤬。
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