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揄拍自拍2、估值:港股更便宜,结构上汽车👠、军工💔🍈、电力设备👿🌽👗、电子等行业较A股估值更低👞。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股🥬💛🥥,截至6/13🍎,万得全A PE(ttm💝👗💌🩰🍊,下同)19.3倍🥑😠,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍🥕🍎💔👜,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🥑🧄👘。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位👘🍆,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位🍊🍓👚🤬,同期万得全A 17倍🥕👘、24%分位🥑。结构上看💘,取同在A、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE🌽🍌,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)👚🥭👝👙🥝、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更便宜🥬。商贸零售(-43%)、家电(9%)🍒👢🥦👝🧡、银行(12%)、有色金属(18%)🍊🍎、医药(23%)溢价较低🩳👢😈🤬👅。。
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