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全国人大常委会副委员长李鸿忠、***💞、肖捷、郑建邦👜🍇、丁仲礼、郝明金🩱、蔡达峰、何维、武维华、**、彭清华🍋、张庆伟🩰🎒、洛桑江村、雪克来提·扎克尔出席会议🥿🍇👞。
中文字幕综合网 全国人大常委会(hui)副委员长李鸿忠、***、肖捷、郑建邦、丁仲礼、郝明金、蔡(cai)达峰、何(he)维、武维华、**、彭清华、张庆伟、洛桑江村、雪克来提·扎(zha)克尔出席会议。美媒披露:“特朗普否决了以色列刺杀伊朗最高领袖的计划” 维持年(nian)度(du)策略观点:牛市上半场金融再通(tong)胀,红利底仓+小(xiao)盘成长哑铃配置(zhi)。我们继续维持年度策略《再通胀牛(niu)市》看法,牛市上半(ban)场是金融再通胀,权益资产在流动性宽松环境(jing)下估值(zhi)抬升,资产价格(ge)企稳(wen)对扭转(zhuan)通缩预期至关重(zhong)要,打破“资(zi)产缩水-债务压力-消费收缩“的恶性循(xun)环。下半场是实物再通胀,实际(ji)利率下行(xing)与资(zi)产价格上行**借贷需求(qiu),资(zi)金通过(guo)信贷渠道从淤积的(de)金融(rong)市场进入实体经济。当前仍(reng)处牛(niu)市上半场的金融再通胀,剩余流动性(xing)宽松助力小盘成长弹性(xing)释放,同时通胀尚未回归,红利资产凭(ping)借稳定的自由现金流创造和分红能力占优。牛市上下半场的切换重点在于通胀和EPS的回归,在(zai)观测到PPI的显著修复之前,仍维持红(hong)利底仓+小盘成长的哑铃(ling)型配置思路。
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