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2025-06-26
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进入2H25，北半球新(xin)季开启(qi)，供给端(duan)已出现主动调(diao)整信号，但消化高库存仍需时间，且关税的不确定性仍(reng)在重塑供(gong)应链，短期预计价格维持震荡走势。根据USDA5月供需预测，由于价格持续偏低，2025/26年度(du)美豆播(bo)种面积同比(bi)收缩4.1%，有望带动美豆库(ku)存去化(hua)15.7%，但由于种(zhong)植(zhi)结构调整(zheng)难以一(yi)次性完成，在(zai)弃种率稳(wen)定(ding)的情况下，大豆面积的缩减意味着其他谷物种植面积的增加，谷物、油籽板块基本面(mian)好转的(de)明确信号尚未出(chu)现。
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