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2025-06-26
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近一週,港股創(chuàng)新藥(yào)槩(gài)唸(niàn)闆(bǎn)塊(kuài)錶(biǎo)現(xiàn)突齣(chū),成爲(wèi)南曏(xiǎng)資金“掃(sǎo)貨(huò)(huo)”港(gang)股的主要佈(bù)跼(jú)方曏。Wind數(shù)據(jù)顯(xiǎn)(xian)示,6月(yue)9日至6月13日,醫(yī)療(liáo)(liao)保健業(yè)成爲南曏資金週度淨(jìng)流入最多的恆(héng)生一級(jí)行(xing)業闆塊,達(dá)67.71億(yì)元。資金湧(yǒng)(yong)入下,部分港股創新藥主題(tí)ETF近期顯著放量。
国产欧美国产综合每日更新 近一周,港股创新药概念板块表现突出🧄,成为南向资金“扫货”港股的主要布局方向。Wind数据显示,6月9日至6月13日,医疗保健业成为南向资金周度净流入最多的恒生一级行业板块,达67.71亿元。资金涌入下👚👅🍓,部分港股创新药主题ETF近期显著放量👡。我国对中亚五国进出口跑出加速度 下跌中的回落:美元走强,外资流出,高外资(zi)持股占比的港股较A股跌幅更深,当前概率不大。AH溢价在A股和港(gang)股均下跌的行情(qing)中收敛有两次典型案例(li),分别为23年和24年5-8月。背后原因类似,均为(wei)强美元之下,外资加速流出中国资产,而外资占(zhan)比更高的港股相比A股受影(ying)响更大,跌幅更深。(1)23年美联储处于加息周期,全(quan)年4次加息(xi),美元指(zhi)数从低位101升(sheng)至107,10年期(qi)美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元叠加国内经(jing)济(ji)下行压力加大,外资(zi)加速流出,外资流(liu)出对外资持(chi)股占比更高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌(die)-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151。(2)24年美国(guo)通胀持续高(gao)位(wei),美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数(shu)和美债利率持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受(shou)挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151。当(dang)前来看,美元短期走强概率不大(da),若三季度(du)美丽大法案提高美国债(zhai)务上限(xian)落地,预计将(jiang)在未来(lai)10年(nian)增加3.3万亿(yi)美元的美国(guo)债务,这意味着美国公(gong)共债务(wu)与(yu)GDP之比将(jiang)从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及(ji)美国财政部(bu)回补TGA账户需求,可能出现美债大幅增发的情(qing)况,市场对(dui)美国债务风(feng)险的担忧可能引发美元进一步走(zou)弱。
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