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2025-06-25
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展望(wang)后市，国元证券表示，白(bai)酒(jiu)方(fang)面，去库存、稳渠道、促消费是白(bai)酒行业(ye)主线，当前白(bai)酒需求暂时承(cheng)压，建议关注护城河宽阔，品牌、渠道力领先，韧性(xing)强的高端酒企，以及竞(jing)争格局较好、势能向上(shang)的区域领先酒企。大众品方面，啤酒消费逐渐进入(ru)旺季；休闲零(ling)食、能量饮料等细分赛道景气度高；餐饮供应链逐渐修复；乳业上游供给端原(yuan)奶价(jia)格底(di)部企稳，龙头乳企(qi)韧性(xing)较强。
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