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2025-06-28
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2、估值:港股更便宜💞🍓👅🧄💔,结构上汽车、军工🧅、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股👜👚🍄💌👙,截至6/13🧡🥔🥑🤬💛,万得全A PE(ttm💝🥾👘,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍🍇🤬🥿,均显著高于恒生指数10.6倍👄,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍👛🧄🍇👄🩳,高于恒生科技的20倍😠🤍。从相对水平来看👄💝,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位🧄,同期万得全A 17.5倍💞👛、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后💔🍍💛,恒生指数PE 8.9倍🩳、17%分位🍎,同期万得全A 17倍、24%分位💝🍍。结构上看💖🤬🍅🍊,取同在A、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE🍎🍌,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价👛👿,其中汽车(134%)🧅、军工(107%)👝、电力设备(89%)💖👢、电子(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)🍍🥾🍒👿、有色金属(18%)🥾👞、医药(23%)溢价较低🤬👞🥾。我的毕业出游looks
2🍑😈🧅🍊、估值:港股更便宜🥭,结构上汽车💝👄、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低💛🍉。从估值绝对水平来看🍓,多年来港股持续低于A股🍆,截至6/13,万得全A PE(ttm👢💛👠🥕,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍🍍🍑🍍,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍💯。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位🥑,同期万得全A 17.5倍🤍🍇🌽、35%分位💞🥕💯,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍🥥、17%分位,同期万得全A 17倍🧡、24%分位。结构上看💕🤬🤬💗,取同在A、H两地上市的公司🍍🍋🍇🌽,通过整体法计算行业PE🥝🌽🩰💗,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价🍈,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高🥭🍋🍄👙,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)🥑🥑🥦、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。
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