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亚洲综合日韩中文字幕v在线 下跌中的回落:美元走强,外资流出,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后原(yuan)因类似,均为强(qiang)美(mei)元之下,外资加速流出中国资产,而外资占比(bi)更高的港股相比(bi)A股受影响更大,跌幅更深(shen)。(1)23年美联储处于加息周(zhou)期,全年(nian)4次(ci)加息,美元指(zhi)数从低(di)位101升至107,10年期美债(zhai)收益率从3.3%升至4.98%,强美(mei)元(yuan)叠加国内经济下行压力(li)加大,外资加速流出,外资(zi)流出对外资持股占比更高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指(zhi)数(shu)从129升至151。(2)24年美国(guo)通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期(qi)下(xia)美元指数和(he)美债利率持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月(yue)恒生指(zhi)数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指数(shu)从(cong)133升至151。当前来看,美(mei)元短期走强概(gai)率(lv)不大,若三季度(du)美丽大法案提高美国债务上限落地,预计将在未来(lai)10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于(yu)借新还(hai)旧的(de)诉求以及美国财(cai)政(zheng)部回补TGA账户需求,可能出现(xian)美债大幅增发的情(qing)况,市场对(dui)美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。灵山大佛有球必应新浪声明:所有会议实录均为现场速记整理🤍👛,未经演讲者审阅🧅💕🎒,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的💋,并不意味着赞同其观点或证实其描述🍆👅。
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