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2025-06-24
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1)中东地缘局势扰动风险(xian)偏好,但影响A股的核心(xin)因素仍在于自(zi)身的结构(gou)。本周五A股、港股指(zhi)数普遍回调(diao),避险情绪推升能源、贵金(jin)属、军工(gong)上涨,但中东局势对国内而言更多是情绪上的短期冲击,影响A股(gu)的核心因(yin)素(su)还是自身结构问题。从风险溢价来看,在中美谈(tan)判利好预期(qi)下,本(ben)周沪深300风险溢价一度回落至6.1%附近,为今年4月以来的最低水(shui)平。关税对市场情绪的冲击修复后,风险溢(yi)价进一步下行还需要经济(ji)基本面或(huo)增量政策的持续(xu)发力;结构上来看,前(qian)期活跃的(de)新消费、创新药等主题(ti)的成交占比持续(xu)提升(sheng)后,细(xi)分赛道快速轮动,部分获利盘存在止盈需求(qiu)。
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