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精品亚洲永久免费精品鬼片影片 3、投资者(zhe)结构:港股机构投资(zi)者(zhe)占比更高,外资占比更高,美国债务风险扰动,美元走(zou)弱,外资寻求中(zhong)国资产配置(zhi),港股较A股率先受益。截至(zhi)2024Q4,A股(gu)投资者结构中散户占比66.7%,机(ji)构投资者占比1/3左(zuo)右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深,根(gen)据港交所披露的最(zui)新数据,2020年港股机构(gou)投(tou)资者占比(除(chu)做(zuo)市(shi)商)达57%,其中海外机构投资者占(zhan)比36%,海外个人投资者(zhe)占(zhan)比5%,外资占比(bi)超40%。高(gao)外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走(zou)势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际(ji)资本寻求中国资产(chan)配置,港股相比A股制(zhi)度(du)更为开放和便捷(jie),由于没(mei)有外汇管制,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速(su)流入中国权益市(shi)场时,港股(gu)往(wang)往较A股更为受益。今年以来(lai)市场对美国(guo)债务风险担忧持续升温,尤其在特朗普公布对(dui)等(deng)关税后美元资产遭受大(da)幅抛售和价(jia)格下跌,东稳西(xi)荡下外资(zi)加速(su)流入(ru)中国市场,港股凭(ping)借低估值、业绩改善、更开放的金融(rong)体制率先受益。从个股层面来看,同时在A、H上市的(de)企业,外资机构持股占比越高,AH股(gu)溢价率越低(di)(图(tu)表13)。典型如家电行业中,美的(de)集团外资持(chi)股占比68%(由于无(wu)法获取(qu)准确(que)数据,这里以(yi)国际中(zhong)介机构持股比例估算),AH股溢价率(lv)仅6%,而(er)海信家(jia)电(dian)外资持股比(bi)例偏(pian)低25%,AH股溢(yi)价率(lv)也更高达到18%。官方通报临澧县一花炮厂爆炸,涉事企业19天前刚被罚随着百年变局加速演进👢💔👜🤍,国防军工投资逻辑持续强化,“强国必先强军🍎😻,军强方能国安”!华福证券直言“发展国防军工或为未来重中之重”,国防军工板块或已进入击球区间😻🥔🥥。华泰证券也指出,国防军工行业有望迎来新一轮高景气周期🩱👙。
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