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2025-06-26
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二、市场下行风险的思考：稳定(ding)资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观风险。当前市场主要的下行(xing)风险，只能是长传导链条的风险。可能是美国经济下行超预期，强化全球(qiu)衰退预期，进而A股供需格局改善(shan)拐点可能(neng)推后。另外(wai)，中国全球竞争力提升的验证过程(cheng)，也是乐观预(yu)期发酵的(de)过程。而预期提升、市场上涨后，验证(zheng)的容错会有所降低，也可能成为扰动的来(lai)源。
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