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国产精品久久久久久久人热 华西证券指出💗👘🍑👠,宏观来看,地缘政治紧张的背后是军事实力的较量。国防军工行业是地缘冲突下的国家必选消费,也是大国博弈的主战场😈👢。从某种程度上说👠🩳👘,未来军事力量对抗将由先进技术主导。全球范围内新型高科技国防军工资产都将迎来价值重估💛🤍🤍🩳。以总理:若伊朗弃核 以愿停止行动 下跌中的回落:美元走强,外资流出,高外资持股占比的港股较A股跌幅(fu)更深,当前概率不大。AH溢价(jia)在A股和(he)港股均下跌的行情中收敛有两次(ci)典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后(hou)原因类似,均为强美元之下,外(wai)资加速流(liu)出(chu)中国资产,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大,跌幅(fu)更深。(1)23年美联储(chu)处于加(jia)息周期,全年4次加(jia)息,美(mei)元指数从低位(wei)101升至107,10年期美债收益(yi)率(lv)从3.3%升至(zhi)4.98%,强美元叠加(jia)国内经济下行压力加大,外资加速(su)流出,外资流出对外资持股占比更高(gao)的(de)港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指数(shu)从129升至151。(2)24年美国通(tong)胀持续高位,美联储不断推(tui)迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持(chi)续高位(wei),外资也在24年5-8月加速流出中国权益(yi)市场,港股更为受(shou)挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得(de)全A -10%,AH溢价指数从133升至151。当前来看,美(mei)元短期走强概率不大,若三季度美丽(li)大法案提高美国债务上限落地,预计将在未来10年增(zeng)加3.3万亿(yi)美元的美国债务,这意味着美国公共债务与GDP之(zhi)比将(jiang)从2024年的(de)98%大幅增加至(zhi)125%。且基于借新还旧的诉求以及美国财政(zheng)部回补TGA账户需求,可能出现美债(zhai)大幅增发的情况,市场(chang)对美国债务风(feng)险的担忧可能(neng)引发(fa)美元进一步走弱。
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