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恆(héng)生(sheng)科技指數(shù)噹(dāng)前估值(zhi)水平(ping)處(chù)(chu)于歷(lì)史(shi)低位,具備(bèi)較(jiào)強(qiáng)的估(gu)值(zhi)脩(xiū)復(fù)潛(qián)力。隨(suí)着南曏(xiǎng)資金(jin)持續(xù)加倉(cāng),2025年1月單(dān)月淨(jìng)買(mǎi)入額(é)突破(po)1250億(yì)港(gang)元,創(chuàng)下近四年新(xin)高,市場(chǎng)流動(dòng)性得到明顯(xiǎn)改善。
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1000部精品视频免费行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长。红利方面,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下💗,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现🍊,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升💕🍏🤍,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路🧄🤍;补贴政策推动下🍈🩳🍒💯,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下👅,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属🍏;预期走出底部👙,高分红保障+经营稳健的白酒🥬💯🍎👠🍌。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期😡,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性🍊🥿💋,小盘成长行情或将进一步加强😻👗,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性💛👚👞,当下的小盘成长行情或将进一步加强🥬,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势。行业关注自主可控🥝💖👚,包括电子(算力、半导体设备、芯片)、信息化(数据库、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。。
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