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久久中文字幕 但值得注意的是,公司前期与部分投资者签署了特殊权利协议,包括赎回权、优先清算权🥥、反稀释条款等。约定触发若干事件情况下,需现金赎回股份。曾毅公开戴不雅手表是否违法 分化中的收(shou)敛:通胀(zhang)回归A股较港股业绩占优,美联储降息预期(qi)影(ying)响港股表现。20年末至21年初核心(xin)资产行情进入白热化,尤其港股表(biao)现更为强势,AH溢(yi)价指数从20/10高点149降至21/2的130。而在21年春(chun)节后(hou),核心资产泡(pao)沫破(po)灭,港股在美联储加息预期(qi)升温(wen)的背景下持续下跌,恒生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道,万得全A全年上涨(zhang)9%,结构(gou)上电力设备领涨,此外有色金属、煤炭、化工、钢(gang)铁等周期(qi)资源品受通(tong)胀上行影响,同样涨幅居前,AH溢价指(zhi)数从130升至(zhi)149。由于行业属性(xing)导致通胀环境对(dui)A股业绩影响更大,21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%,全A(非金融)净利(li)润增速从20年3.4%大幅升至(zhi)21年的25%,港股21年(nian)全年净利润增速21%,通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大,是21年A、H行情分化(hua)的重(zhong)要原因之(zhi)一。当前来看(kan),关注通胀回归(gui)的节奏和幅度,若价格水平快速回(hui)升,A股业绩优势放大,有望相对港(gang)股走强,但(dan)短期概率不(bu)大。此外(wai),关注美联储降(jiang)息预期,若(ruo)降息时点持续延后,海外(wai)流动性趋紧(jin)对港股冲击更大,可能出现A股(gu)涨港股跌的分化收敛。
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