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人人狠狠综合久久亚洲行业配(pei)置:维持哑铃配置思路,红利底仓(cang)+小盘成长。红利方面,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景(jing)下(xia),前端的(de)收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表(biao)现(xian),也可以通过自由现金流积累转化为(wei)新增的资本开支,获得ROE的抬升,享受更多成长性。具体方(fang)向提供三(san)个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性(xing)的(de)港口、公(gong)路;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基本面(mian)延续改善的白电龙头(tou)。②改善视角(jiao)下,关(guan)注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部,高分红保障+经营(ying)稳健的白酒。③进攻(gong)弹(dan)性视角下,关注(zhu)存量项目进入收获期,自(zi)由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长(zhang)方面,货(huo)币宽松扩张剩余流动(dong)性,小盘(pan)成长行情或将进一步加强(qiang),24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债(zhai)券)同比)触底-0.55%以来持续(xu)回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本(ben)市场的货(huo)币政策(ce)工具、支(zhi)持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流(liu)动性(xing),当下的(de)小盘成长行情或将进一步(bu)加强,而本身(shen)弹性(xing)更大的北交(jiao)所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(ban)(10%)或表现(xian)出(chu)更大的优(you)势。行(xing)业关(guan)注自主可(ke)控,包括电子(zi)(算力、半导体设备、芯片)、信息化(hua)(数据库、操作系(xi)统(tong))、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星(xing)通信)。。
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