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2025-06-28
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本轮伊以冲突引发全球能源市场巨震,当地时间6月13日纽约WTI原油(西得克萨斯中质原油)一度暴涨超14%。到收盘时🥥🥿👿🍅,原油价格收涨超7.5%,报价73.18美元/桶,创下2022年3月以来最大单日涨幅。而美国原油ETF(USO)大涨6.89%👠🍋💛👅,创下5个月以来新高。
日韩国产精品免费不卡视频 本轮伊以冲突(tu)引发全球能(neng)源市场巨震,当地时间6月13日(ri)纽约WTI原(yuan)油(西得克萨斯中质原油)一度暴涨超14%。到收盘时,原油价格收涨(zhang)超7.5%,报价73.18美元(yuan)/桶,创下2022年3月以来(lai)最大单日涨(zhang)幅。而美(mei)国原油ETF(USO)大涨6.89%,创(chuang)下5个月以来新高。国家统计局:我国政策工具箱的储备充足,宏观政策留有后手 1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期🎒,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小🍉。近两年来港股业绩增速显著强于A股🍎💝,2024年全部港股归母净利润同比10.2%🥻😡🧅,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%🧄。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累👜🍒👠,核心在于A股的行业特征🥻🩳,从剔除金融的净利润占比来看,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%、医药6%)🥕👄😈🧡👜,制造业(汽车5%、电子5%🍉🥬🍇🍇、电力设备4%)等🥬👗👜💯🥔,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现。相比之下,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%🥻🍒、通信12%),且更偏向于互联网🩳🧅💓、信息服务等细分领域,包括腾讯👞💛🍓、网易🥑、美团等互联网巨头💔🍇👡,消费🤍、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小🥿。历史上看🤍,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优🩲😻🥥🩲,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%🥥💌💛👚,全部港股从-3%升至12%😡,二者增速差从8pct降至-6pct😻💕🧅。
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