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2025-06-28
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制(zhi)造业与贸易：下半年(nian)或进入(ru)去库存周(zhou)期(qi)，经济增(zeng)长压力可能加大。上(shang)半年东(dong)南亚商品抢运美国支撑短期出口需求，越南（4月+19.8%）和泰国（3月+17.7%）出口增速领跑区域。进入下半年(nian)，我们认为东盟对美贸易增(zeng)量短期内或(huo)将见顶，美(mei)元(yuan)结算需求趋弱(ruo)。同时新订单减少、生(sheng)产放缓或将加剧(ju)就业风险并影(ying)响消费。存量订单消化完后企业预期谨慎，外部环境变化与制造业结构(gou)调整或(huo)将持续施压增长，后续需关注贸易谈判进(jin)展(zhan)及本地(di)需求修复。男子健身后和妻子同房突然心脏骤停
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