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2025-06-29
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市场需求方(fang)面，我们依旧看(kan)好大(da)型商用暖通的市场需求，业内公司均表示未看到数据(ju)中(zhong)心建设放缓的(de)迹(ji)象，对商用暖通全年(nian)收入增速预期基本(ben)在高个位数-双(shuang)位数，产能(neng)布(bu)局积极。家(jia)用(yong)暖(nuan)通(tong)方(fang)面，制(zhi)冷剂切(qie)换对渠道库存造成扰动，叠加2H24 R410A机型大量出货带来高基数，2H25收(shou)入增速(su)或(huo)放缓。我(wo)们预期欧洲热泵迎来(lai)温和改(gai)善，对相关公(gong)司业绩的拖累将减小(xiao)。
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