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激情综合色综合啪啪五月
2025-06-29
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关注汽车行业“反内卷”语境下零部件行情的持续性(xing)。6月10日起，多家头部车企宣布低供应商(shang)支(zhi)付账期统一缩短到60天以内，有助于缓解车(che)企“内卷”。虽然2020年以(yi)来汽车(che)上下游(you)环节的(de)盈利触底后均有回暖，但(dan)竞争格局出现了较大分歧。分(fen)细分领域来看，电动乘用车过去三年间ROE的修(xiu)复程度最为突出，其(qi)次是汽车电子电气系统、轮胎轮毂。下游整(zheng)车和中上游零部件(jian)板块的(de)行业集中(zhong)度分歧最近一次是(shi)在2022年开始快速拉大，乘用(yong)车行(xing)业集中度趋稳并(bing)体现出安全壁垒，零部件集中度持续下滑、竞(jing)争环境进一(yi)步加剧。2024年以来乘用车板块的资本开支/折旧摊销一度收缩，而(er)零部件板块的开支(zhi)持续上(shang)行，供需格局(ju)进一步变差。此(ci)次整车环(huan)节向中上游(you)零部件的让利，对于缓解汽车产业链(lian)上下游格局的利润分配和供需压力，意(yi)味着积极(ji)信号，板块一度反弹，后续则要观察下半年汽车行业“反内卷”的举措落地，预计会逐步延续回暖态(tai)势。小孩打碎体温计致家长误食水银1小时后才发现异常 医生提醒
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