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91精品国产91久久久久久青草 2👘、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工👿、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm🍈,下同)19.3倍🥬👞🍆👚,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍🍑🍆🍍🍒,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍🩰,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🥑💖🥬。年初恒生指数PE 8.7倍👞💔,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位🥔,4月初经历关税冲击的下跌后🍄🍆👜👡,恒生指数PE 8.9倍🍓👡🥑、17%分位,同期万得全A 17倍🍅🥝🥻🥥、24%分位👄👿。结构上看,取同在A、H两地上市的公司👞🍓💔,通过整体法计算行业PE🍊🩳🩳🎒,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)👿💘、军工(107%)🥑、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高💛👛💕🍊,即港股相对A股更便宜🥦。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)🍏💖、医药(23%)溢价较低👢💋💋🥿。2025新能源汽车下乡活动启动本周美债和美元(yuan)受通胀(zhang)报告和中东紧张局势(shi)影(ying)响大幅(fu)波动,本周早些时候受CPI、PPI、初(chu)请失业(ye)金等数据影(ying)响,美债(zhai)收益率下行(xing)。周(zhou)五中东(dong)冲突导(dao)致油价大幅上涨7.6%,带(dai)动不同期限(xian)美债收益率显著上行(xing)。2年期、10年期、30年期美债(zhai)收益率本(ben)周分别(bie)下行6bp、10bp、8bp。日本长(zhang)端利率本(ben)周收(shou)平2.88%,下周重点关注日央(yang)行会议。
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