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91精品国产91久久久久久青草 3、投资(zi)者结构:港股机构投资者占(zhan)比更高,外资占(zhan)比更高(gao),美国债务风(feng)险(xian)扰动,美元走弱,外资寻求中国(guo)资产配(pei)置(zhi),港(gang)股较A股率先(xian)受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投(tou)资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股(gu)机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占(zhan)比(bi)36%,海外个人投资(zi)者占比5%,外资占比超(chao)40%。高外资(zi)占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上(shang)看AH溢价指数与美元(yuan)走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国(guo)际资(zi)本寻求中(zhong)国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨,外(wai)资进入(ru)港股市场更便利,因此在外资加速(su)流入中国权益市场时,港股往往较(jiao)A股更(geng)为(wei)受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温,尤其在特朗普公布对等关税后美元资(zi)产遭受大幅抛(pao)售和价格下(xia)跌,东稳西荡(dang)下外资加速流(liu)入中国市场,港股凭借低估(gu)值、业绩改(gai)善、更开放的金融体制率先受益。从个(ge)股层面来看,同时在A、H上市的企业,外资机构持(chi)股占比越高,AH股溢(yi)价率(lv)越(yue)低(图表13)。典型如家电行业中(zhong),美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确(que)数据,这里以(yi)国际中介(jie)机构持股比例估算(suan)),AH股溢价率仅6%,而海信(xin)家电外资持股(gu)比例偏低25%,AH股溢价(jia)率也更高达到18%。这次换陈楚生站台洗脑了中(zhong)国人民银行(xing)6月13日发布数据显(xian)示,5月(yue)金融数据与实体经济运行情况合理匹配(pei),5月社会融(rong)资规模、M2和人民币贷款增(zeng)速均明显高于名义GDP增速。业内专家表示,总体来(lai)看,金融总量继续合理增长,支持实体(ti)经济力度保持稳固。财政、产业等宏观政策也靠前发力、更加积极有为,与货币政策形成更强合力,推动经济持续回稳(wen)向好。
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