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我们认为2H25用电需求增长🥔、缺电逻辑将继续演绎🎒👗、远期电价仍有上涨动力🥑👅。美国AI基建景气,仅当前在建数据中心容量可支撑未来2-3年投产量维持高位,即未来2-3年内美国商业用电有持续增长动力。从电力供给侧看,当前对煤电环保要求放松,煤电延迟退役,边际上缓解了部分供应紧张🎒;但新能源补贴退坡、关税等政策不利于电力供给释放;此外,气电由于产能紧缺、交期拉长,3-4年内投产新装机量有限🤍👙🍒,我们认为未来3-4年内缺电势头难以逆转,看好远期批发电价继续上行。视频丨伊朗外交部大楼遭以军空袭 附近研究所大楼受损
我們(men)認(rèn)爲(wèi)2H25用電(diàn)需求增長(zhǎng)、缺電邏(luó)輯(jí)將(jiāng)(jiang)繼(jì)(ji)續(xù)縯(yǎn)繹(yì)、遠(yuǎn)期電價(jià)仍有上漲(zhǎng)動(dòng)力。美國(guó)(guo)AI基建景氣(qì),僅(jǐn)噹(dāng)前在建數(shù)據(jù)中心容量可支撐(chēng)(cheng)未來(lái)2-3年投(tou)産(chǎn)量維(wéi)持高位,即未(wei)來2-3年內(nèi)美國商業(yè)用電有持續增(zeng)長動力。從(cóng)電力供(gong)給(gěi)側(cè)看(kan),噹前對(duì)煤電環(huán)保要求放鬆(sōng),煤電延遲(chí)退役,邊(biān)際(jì)上緩(huǎn)解了部分供應(yīng)緊(jǐn)張(zhāng);但新能源補(bǔ)貼(tiē)退坡、關(guān)稅(shuì)等政筴(cè)不利于電力供(gong)給釋(shì)放;此外,氣電由于産能緊缺、交(jiao)期(qi)拉(la)長,3-4年內投産新裝機(jī)量有限,我們認爲未來3-4年內(nei)缺電勢(shì)頭(tóu)難(nán)以逆轉,看好遠期批髮(fà)電價繼續上行。
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