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二、市场下行风险的思考:稳(wen)定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观风险。当前(qian)市场主要的下行风险,只能是长(zhang)传导链条的(de)风险。可能是美国经济下行(xing)超(chao)预期,强化全球衰(shuai)退预期,进而A股供(gong)需格局改善拐点可能推后。另外,中国全球竞争力提升(sheng)的验证过程(cheng),也是乐观预期发酵的过程。而预期提升、市场上涨(zhang)后,验证的容错会有所(suo)降低,也可能成为扰动的来源。
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