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亚洲AV无码精品久久久久成精品行业配(pei)置(zhi):维持(chi)哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长(zhang)。红利方面,在通(tong)胀尚未回归,价格低(di)位(wei)运行的背(bei)景下,前端的收入和利(li)润难以(yi)保证,但(dan)自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升,享受更多成长性。具体方向提(ti)供三个视角(jiao):①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和(he)改革红利推升估值弹性的港口、公路;补贴政策推动下,兼具高股(gu)息+内销经营基本面延续改善的白(bai)电龙头。②改(gai)善(shan)视角下,关注受去库存和需求复苏支(zhi)撑的工业金属(shu);预期走出底部,高分红(hong)保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获(huo)期,自由现金流释放加速的电信(xin)运营商(shang)。小(xiao)盘成长方面,货币宽(kuan)松扩张剩(sheng)余流动性,小盘成长行情或将进一步加(jia)强,24/6剩(sheng)余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融(rong)资(zi)和**债券)同比(bi))触底-0.55%以来持(chi)续回(hui)升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支(zhi)持资本市场的货币政策工(gong)具、支持中央汇金公司(si)发挥好(hao)类“平准基金(jin)”两项(xiang)政策支持(chi)股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大(da)的北交所(涨停限(xian)制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(ban)(10%)或表现出更大的优(you)势。行业关注自主可控,包括电子(算力、半导体设备(bei)、芯片)、信息化(数据库、操(cao)作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材(cai)料(liao))、通信(算力(li)服务+卫星通信(xin))。。
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